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Oct 21, 2023

Las acciones de SCOR SE (EPA:SCR) se mantienen sólidas, pero sus fundamentos parecen débiles: ¿qué implicaciones podría tener esto para las acciones?

Análisis de acciones Las acciones de SCOR (EPA:SCR) han subido un considerable 11% en los últimos tres meses. Sin embargo, queríamos examinar más de cerca sus indicadores financieros clave, ya que los mercados normalmente pagan por

Análisis de acciones

Las acciones de SCOR (EPA:SCR) han subido un considerable 11% en los últimos tres meses. Sin embargo, queríamos examinar más de cerca sus indicadores financieros clave, ya que los mercados suelen pagar por los fundamentos a largo plazo y, en este caso, no parecen muy prometedores. En particular, hoy prestaremos atención al ROE de SCOR.

El rendimiento sobre el capital o ROE es una medida clave que se utiliza para evaluar la eficiencia con la que la dirección de una empresa utiliza el capital de la empresa. En otras palabras, es un índice de rentabilidad que mide la tasa de rendimiento del capital aportado por los accionistas de la empresa.

Consulte nuestro último análisis para SCOR

El ROE se puede calcular utilizando la fórmula:

Rendimiento sobre el capital = Beneficio neto (de operaciones continuas) ÷ Capital contable

Entonces, según la fórmula anterior, el ROE de SCOR es:

7,0% = 475 millones de euros ÷ 6,8 mil millones de euros (basado en los últimos doce meses hasta junio de 2023).

El 'rendimiento' es la cantidad ganada después de impuestos durante los últimos doce meses. Esto significa que por cada euro de capital contable, la empresa generó 0,07 euros de beneficio.

Hasta ahora, hemos aprendido que el ROE mide la eficiencia con la que una empresa genera sus beneficios. Dependiendo de qué parte de estas ganancias la empresa reinvierte o "retiene" y con qué eficacia lo hace, podemos evaluar el potencial de crecimiento de las ganancias de una empresa. En términos generales, en igualdad de condiciones, las empresas con un alto rendimiento sobre el capital y retención de ganancias tienen una tasa de crecimiento más alta que las empresas que no comparten estos atributos.

A primera vista, el ROE de SCOR no parece muy prometedor. Un rápido estudio adicional muestra que el ROE de la empresa tampoco se compara favorablemente con el promedio de la industria del 12%. Dadas las circunstancias, no sorprende la importante caída del beneficio neto del 22% registrada por SCOR en los últimos cinco años. Creemos que también puede haber otros aspectos que influyan negativamente en las perspectivas de beneficios de la empresa. Por ejemplo, la empresa tiene un índice de pago muy alto o se enfrenta a presiones competitivas.

Entonces, como siguiente paso, comparamos el desempeño de SCOR con el de la industria y nos decepcionó descubrir que mientras la compañía ha estado reduciendo sus ganancias, la industria ha estado aumentando sus ganancias a una tasa del 6,0% en los últimos años.

El crecimiento de las ganancias es una métrica importante a considerar al valorar una acción. El inversor debe tratar de establecer si el crecimiento o la disminución esperados en las ganancias, cualquiera que sea el caso, está descontado. Esto luego les ayuda a determinar si las acciones están colocadas para un futuro brillante o sombrío. Un buen indicador del crecimiento esperado de las ganancias es la relación P/E, que determina el precio que el mercado está dispuesto a pagar por una acción en función de sus perspectivas de ganancias. Por lo tanto, es posible que desee comprobar si SCOR cotiza con un P/E alto o bajo, en relación con su industria.

La caída de los beneficios de SCOR no es sorprendente, teniendo en cuenta que la empresa gasta la mayor parte de sus beneficios en el pago de dividendos, a juzgar por su ratio de pago medio en tres años del 53% (o un ratio de retención del 47%). Como queda muy poco para reinvertir en el negocio, el crecimiento de las ganancias está lejos de ser probable.

Además, SCOR ha estado pagando dividendos durante al menos diez años o más, lo que sugiere que la dirección debe haber percibido que los accionistas prefieren los dividendos al crecimiento de los beneficios. Al estudiar los datos de consenso de los analistas más recientes, descubrimos que se espera que el índice de pago futuro de la compañía caiga al 39% en los próximos tres años. En consecuencia, la caída esperada en el índice de pago explica el aumento esperado en el ROE de la compañía al 14% durante el mismo período.

En conjunto, el desempeño de SCOR es una decepción bastante grande. Debido a que la empresa no está reinvirtiendo mucho en el negocio y dado el bajo ROE, no sorprende ver la falta o ausencia de crecimiento en sus ganancias. Dicho esto, estudiamos las últimas previsiones de los analistas y descubrimos que, si bien la empresa ha reducido sus ganancias en el pasado, los analistas esperan que sus ganancias crezcan en el futuro. Para saber más sobre las previsiones de crecimiento de las ganancias futuras de la empresa, consulte estogratisinforme sobre las previsiones de los analistas de la empresa para obtener más información.

Descubra si SCOR está potencialmente sobrevalorado o infravalorado consultando nuestro análisis exhaustivo, que incluyeestimaciones de valor razonable, riesgos y advertencias, dividendos, transacciones privilegiadas y salud financiera.

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SCOR SE, junto con sus filiales, ofrece productos de reaseguro de vida y no vida en Europa, Oriente Medio, África, América, América Latina y Asia Pacífico.

Excelente pagador de dividendos promedio de balance.